新发FOF规模扩大 同比激增245%新发规模超780亿

将一揽子基金作为投资组合的公募FOF(基金中的基金)产品越来越受到市场追捧。截至9月22日，今年新发行FOF达到57只，其中，已经成立的46只FOF总份额达到781亿，比去年同期增长近2.5倍。

相关基金经理表示，FOF产品经过4年发展，已经有了一定的历史业绩，投资者对这类产品的熟悉度和接受度不断增加。今年市场加剧波动，收益稳定、回撤小的FOF，对追求稳定回报的长期投资者很有吸引力，加上银行等渠道方的重点推荐等因素，FOF规模今年增长迅速。

新发FOF规模扩大，老产品规模也在增长

今年以来，FOF发行明显升温。数据显示，截至9月22日，今年全市场已发行的FOF产品共57只(各类份额合并计算)，距去年全年的发行数量仅差2只。而今年已经成立FOF产品共46只，发行总规模达780.57亿元，比去年同期48只基金的226.10亿元规模，增长了2.45倍。

值得关注的是，在今年新发FOF产品的基金公司中，有多家公司是首次布局FOF。例如，银河基金在今年7月发行了其第一只FOF产品——银河颐年稳健养老目标一年持有，成立规模为5.87亿元。上银基金也在7月发行了第一只FOF产品——上银恒泰稳健养老目标一年持有期，成立规模0.62亿元。此外，还有中信保诚基金、银河基金、上银基金、华商基金、恒越基金等公司也在今年首次发行FOF产品。

在今年新发46只FOF产品中，已有6只新发FOF规模达50亿元以上。其中，交银招享一年持有以89.90亿元的发行规模高居榜首。其次为兴证全球林国怀管理的兴证全球优选平衡三个月，该产品认购期仅1日，便募集79.15亿元，而同为林国怀管理的兴证全球安悦稳健养老一年持有也达到了63.44亿元，位居新发FOF规模排名第4位。

不仅新发基金规模扩大，老基金的规模也在增长。以目前全市场规模最大的FOF产品交银安享稳健养老一年为例，这只基金成立于2019年5月30日，最新规模达152.87亿元，比去年年底113.49亿元，增长了35%。

不过，值得注意的是，今年也出现一只发行失败FOF产品。9月10日，华泰保兴稳健配置三个月宣布发行失败。根据基金招募说明书，这只基金的备案条件是自基金份额发售之日起三个月内，在基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币且基金认购人数不少于200人。深圳一位基金从业者表示，华泰保兴基金首次尝试发行FOF产品，拟任基金经理也是新人，没有历史业绩和管理经验，这些因素或许是导致产品募集失败的重要原因。

收益稳定、资产配置多元是FOF优势

对FOF越来越受到市场追捧的原因，平安基金FOF投资总监代宏坤认为有几个方面：第一，经过几年的发展，投资者对FOF的熟悉度和接受度增加;第二，在市场波动加剧的背景下，FOF收益稳定、回撤小，持有FOF的体验相对较好;第三，在银行理财、信托产品向净值化转型的背景下，FOF这种相对稳健的产品得到了部分机构和个人投资者的认可;第四，部分银行渠道把FOF作为重要产品销售。同时，也因为FOF产品获批的周期缩短。

代宏坤指出，与其他类型的基金相比，FOF的优势也非常明显：首先，投资组合更加分散，一定程度上降低了组合波动的幅度。其次，FOF是资产配置的工具，更容易通过一只基金实现多资产的配置。投资者投资一只FOF，相当于同时投资了多只基金。

养老目标FOF是FOF的一个重要细分类型。今年新成立46只FOF中，养老FOF产品达29只，占比超63%。上海一位养老FOF产品基金经理表示，养老目标FOF投资目标明确，对产品收益的稳定性、产品波动率的控制、净值的回撤要求很高，适合想要控制择时、追求长期收益、避免追涨杀跌的偏保守型投资者。面对市场波动，投资者往往难以克制追涨杀跌的本能，而养老FOF通常都有一定的封闭期，投资者可以将养老FOF当做底仓。