上半年，氯化钾市场供需失衡，价格下跌。受此影响，行业多家上市公司业绩表现不佳。
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近日，藏格矿业（000408.SZ）公布的半年报显示，上半年公司实现营收为27.96亿元，同比下降20.33%；归母净利润20.26亿元，同比下降15.46%。此外，盐湖股份(000792.SZ)发布业绩预告称，预计2023年上半年归属于上市公司股东的净利润为47亿元～51亿元，同比下降44.31%～48.68%。
中研普华研究员李芬珍子在接受《中国经营报》记者采访时表示，随着氯化钾生产能力的快速增长，供应量逐渐超过需求量，导致市场竞争激烈，价格下跌，挤压了企业的盈利空间。
价格一路走跌
氯化钾是一种无机化合物，属于钾肥的一种。在钾肥产品中，氯化钾占主要市场份额，同时氯化钾的下游应用以农业为主，表观消费为复合肥。
截至2022年，国内最主要钾肥生产企业为盐湖股份、藏格矿业，年产能分别为500万吨和200万吨，合计占国内产能的87%。
自2023年春节以来，氯化钾市场便开启了下行通道，价格一路走跌。藏格矿业财报显示，公司氯化钾平均售价(含税)为3082.98元/吨，同比下降22.39%。
李芬珍子表示，氯化钾价格受全球经济形势、国际贸易政策和国内市场需求等多种因素影响，价格波动较大。过去几年，氯化钾价格整体呈现下降趋势，这对企业的盈利能力产生了负面影响，导致业绩下滑。
百川盈孚数据显示，2018年至2022年，我国氯化钾进口量占消费总比重分别为54%、60%、56%、58%和51%，进口依存度始终维持在50%～60%之间，处于高位；其中，2019年进口量更是突破900万吨，创下历史新高。目前，我国氯化钾进口国主要是俄罗斯、加拿大和白俄罗斯。2021年，我国从这三个国家进口氯化钾占比分别为30%、27%和23%。
上半年，氯化钾进口量依旧保持较大增长。海关数据显示，2023年6月，我国氯化钾进口量为104.7万吨，环比增加58.83%，进口均价为423.24美元/吨；1～6月，总进口量为521.86万吨，同比增加28.54%。
李芬珍子分析称，在全球市场上，国内的氯化钾企业面临其他国家和地区的对手竞争。如俄罗斯、加拿大等也是氯化钾的主要生产国，拥有丰富的矿产资源和先进的生产技术。这些竞争对手能够以更低的成本提供产品，给企业带来竞争压力。
随着氯化钾价格持续下跌，企业盈利能力表现不佳。
其中，藏格矿业上半年实现营收为27.96亿元，同比下降20.33%；归母净利润20.26亿元，同比下降15.46%。盐湖股份预计2023年上半年净利润47亿元～51亿元，同比下降44.31%～48.68%。
藏格矿业方面表示，上半年，全球经济进入新一轮滞胀，欧元区等经济体陷入衰退，地缘冲突仍是全球面临的重要威胁；国内市场基础尚不牢固，供需仍面临较大压力，钾肥价格有所回落。
长期有望保持稳定增长
“尽管中国氯化钾企业目前面临一定的挑战，但整体来看，氯化钾行业有望保持稳定增长。”李芬珍子告诉记者。
李芬珍子表示，首先，全球农业需求持续增长，氯化钾作为重要的肥料原料，仍然具有较强的市场需求。其次，中国政府对农业领域的支持政策以及农田面积的扩大将进一步推动氯化钾需求的增长。此外，中国氯化钾企业也在不断提升技术水平和产品质量，以满足国内外市场的需求，有助于提升竞争力和市场份额。
同时，藏格矿业方面也表示，2023年6月6日，2023年度的钾肥大合同价格最终锁定在CFR（成本加运费）307美元/吨，较去年合同价下跌283美元/吨，跌幅达47.97%。钾肥大合同的签订，为钾肥市场明确了价格底线，有助于扭转钾肥购销不旺的局面。
不过，在6月8日召开的“2023世界钾盐钾肥大会暨格尔木盐湖论坛”上，CRU钾肥分析师鞠昊指出，虽然目前印度和中国都已经签订了大合同，但是因为供应充足，预计2023年全球氯化钾价格将继续下跌，现货市场价格不排除在今年年底之前跌破307美元的可能，CRU预计全球氯化钾价格将会在2024年年中触底，并且企稳上涨。
“从长期来看，国内氯化钾行业具备良好的发展潜力。”李芬珍子表示，首先，我国人口众多，农业需求庞大，氯化钾作为重要肥料原料在农业生产中的地位不可替代。随着人口增长、城市化进程和农田质量改善，氯化钾市场需求将持续增长。其次，农业现代化进程为氯化钾行业提供良好的市场环境和政策支持。此外，随着技术的进步和创新，氯化钾企业有望提高生产效率和产品质量，降低生产成本，增强竞争力。
在李芬珍子看来，氯化钾市场仍然面临不确定因素和挑战，如国际经济形势、贸易政策变化等。氯化钾企业需要不断加强技术创新、提高环保水平，并且积极开拓国际市场，以应对激烈的市场竞争和不确定性因素。
近年来，为解决国内钾肥供给困境，政府大力支持企业“走出去”找钾、采钾，着力建立海外钾肥基地，当前老挝中资企业现有钾肥产能150万吨/年，扩产较快，有望进一步反哺国内市场。
（文章来源：中国经营网）
