从打破创始人亲戚不进厂的惯例，到2015年“踢走”创始人之一成为企业掌门人，华帝股份“创二代”潘叶江的接班故事堪称传奇。

最近，似已平息许久的接班故事又有了新情节——12月5日，华帝股份(002035)公告称，由于工作调整的原因，潘垣枝申请辞去公司总裁职务，转任副董事长，而总裁一职由董事长潘叶江兼任。

从华帝七君子到亲戚也进厂

公告中的当事人为叔侄关系，潘叶江和潘垣枝分别是华帝创始人之一潘权枝的儿子和弟弟。潘叶江出生于1977年，22岁就开始了创业之路，如今44岁的他成了华帝股份实控人、董事长。截至12月6日，潘叶江直接持有公司股份8692万股，持股比例为10%；此外，还通过石河子奋进股权投资普通合伙企业间接持有股份。

潘垣枝出生于1961年，直接持有公司股份201.6万股，为石河子奋进的合伙人，同时还是华帝子公司中山百得厨卫有限公司的董事长、总经理。此外，潘权枝还在十大股东之列，直接持有1251.83万股，占比为1.44%。

1992年，是农民积极下海创业的年代，涌现出一批“92派”企业家。其中，在广东省中山市小榄镇，黄文枝、黄启均、关锡源、李家康、邓新华、潘权枝、杨建辉七位老乡“洗脚上田”，凑了100万元启动资金创办了华帝，并将其发展成为本土第一家A股上市公司和中国燃气灶冠军，而这七名创始人也被称为“华帝北斗七星”“华帝七君子”。

从一开始，父亲潘权枝就放手让22岁潘叶江自主创业、另起炉灶，同时也遵守了“华帝七君子”订立的“不许亲戚进厂”约定。1999年，潘叶江在中山创办优加电器。“那时，小冰箱、抽油烟机……什么小家电有市场机会就做什么，客户有需求，给我订单，我就开发，只要管好成本。”潘叶江曾回忆说，开始时以电器出口为主，后来也替国内品牌做OEM代工。

潘叶江的接班，乃至潘氏家族的掌权，可以追溯到2012年。彼时，随着创始人步入退休年龄，企业的接班故事正徐徐拉开帷幕，潘叶江进入了创始人们的视野，曾经的约定也开始松动。先是潘氏家族的另一家公司“百得厨卫”与优加电器进行合并；再是华帝于2012年12月斥资3.8亿元全资收购“百得厨卫”；直到2013年4月，潘叶江当选华帝股份的副董事长。

在华帝收购百得厨卫的过程中，由于对百得厨卫的100%控股，奋进投资顺理成章地成了华帝第二大股东。而奋进投资的实际投资人是潘氏三兄弟，其中潘权枝持有32.5%的股权，两个弟弟潘锦枝与潘垣枝各持22.5%的股权，加上潘权枝之前在华帝所持股份，潘氏家族直接和间接持有华帝15.31%的股权。

曾开创现代企业管理模式先河

对于华帝股份最近的人事变动，有观点称是潘叶江集中和巩固权力的过程，也有观点认为兼任总经理只是过渡，总裁未来或另有其人，家电行业专家刘步尘则倾向于认为这是华帝正常的人事变动。

“潘垣枝年纪偏大，退出总裁职务由董事长潘叶江兼任，对华帝管理层进一步年轻化有利，也有利于华帝治理结构进一步优化。”同时，谈到公司的管理模式，刘步尘向羊城晚报记者分析称，华帝是一家按照现代企业管理模式运营的企业，而非家族化治理的企业。

华帝到底是谁的华帝，这个问题早在1999年就被提出来。当时，由于华帝一直推崇投票解决问题，企业决策效率较低，限制了企业的发展。对此，华帝七位合伙人宣布同时退出公司的经营管理，宣布同时退出公司的经营管理，让姚吉庆担任职业经理人，实行公司所有权与经营权的分离。这“精彩一退”也让姚吉庆成为中国第一职业经理人。

然而，“话事权”问题并未得到彻底解决，被委以重任的职业经理人黯然退场。2001年，姚吉庆却在未获得提前通知的情况下，被七位老板决定解职。事后，姚吉庆向媒体表达了两个不理解：一个是对被解职的不理解，一个是酝酿过程不被通知也不可理解。

一开始，7个创始人各持10%的股权，但后期股份越来越集中于潘家之手，这与华帝的另一位创始人黄文枝的努力不无关系。创始人之一李家康曾向媒体透露：“当时华帝收购潘家建立的百得厨卫公司时，小潘也没有机会控股。直到后来，黄董(黄文枝)为了培养扶持第二代接班人就帮助他上位，让黄启均和关锡源都退出公司。”

颇具戏剧性的是，2015年10月，潘氏家族联名提议召开董事会，以“业绩下滑”为由公开罢免了董事长黄文枝，并由潘垣枝取代了黄文枝支持的区迪江任总裁，后顺势解散了制衡潘氏家族的“九洲投资”，彻底摆脱了“七君子”对华帝股份的影响，38岁的潘叶江正式成为董事长。2016年，黄文枝等部分创始人曾为此起诉华帝股份，但以败诉告终。

接班后市值突破百亿后又回落

由于接班问题引发的种种矛盾，让当时的华帝股份经营也深陷泥潭。矛盾最为激化的2015年第三季度，华帝营收、利润总额和净利润分别同比下降12.06%、25.66%和26.37%。

掌舵后，杀伐果断的潘叶江订立了一系列目标，如2016年，提出“3年做到100亿元(营收和市值)，5年做行业第一”；2017年，提出营业增长38%，利润增长60%；到2018年，业绩目标已定为增长65%，利润增长目标为100%。用潘叶江自己的话说，是要强化“数字说话、业绩导向”，因为没有效率难以应付目前的竞争。

事实上，从2015年年底开始，华帝股份的市值扶摇直上，到2017年年底达到最高峰，突破百亿元。然而近几年来总市值呈下降趋势，已经回落到百亿元之下。截至12月6日收盘，华帝股份的总市值为51.28亿元。

今年以来，受房地产行业景气度以及原材料变动影响，华帝股份的业绩并不乐观。根据今年三季报，公司实现营业收入39.65亿元，同比增长33.37%；实现归母净利润2.78亿元，同比增长1.88%，盈利能力仍未恢复至疫情前水平。同时，2019年前三季度到今年前三季度，华帝股份毛利率分别为48.90%、45.62%和41.61%，呈现下滑趋势。

天风证券研报分析，受公司产品特点决定，原材料占公司营业成本比重较大，其中冷轧板、不锈钢板等为主要原材料，2020年5月起钢材价格持续走高，为公司成本端带来一定的压力。

面对成本上升和业绩下滑的压力，华帝今年打出了两个战略：套系化高端厨电和“家居一体化”。在年轻化方面推出华帝魔尔套系，并启用了欧阳娜娜作为产品代言人。对此，刘步尘认为，作为厨电三大专业品牌之一，华帝优势主要体现在品牌的时尚感和科技感较强，颇受年轻群体喜爱；近年来产品创新力度也比较大，推出一大批科技含量较高的产品。

“不过，无论品牌力还是产品力，华帝仍有较大上升空间，如何做到从优秀到卓越的跨越，是摆在华帝管理决策层面前的一道思考题。”刘步尘表示。

（文章来源：羊城晚报）