中新经纬3月21日电题：3月LPR维持不变基于经济政策稳健、可持续考量

作者许小乐贝壳研究院首席市场分析师

3月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%，与2月持平。贝壳研究院发布的重点城市主流房贷利率数据显示：3月，贝壳研究院监测的103个重点城市主流首套房贷利率为5.34%，二套利率为5.60%，分别较2月回落13个、15个基点；3月平均放款周期为34天，较2月缩短4天。

3月LPR维持不变体现了国家对经济政策稳健、可持续的考量，也是中国财政货币政策协调并进、精准施策的客观需要。在宏观政策稳健的框架下，住房信贷环境进一步宽松，这促使二手房市场成交回升。当前市场预期仍较弱，需求端信心尚未完全恢复。金融委会议及相关部委表态对市场有积极作用，预计未来信贷环境将保持宽松，地方支持性调控政策进一步出台，精准引导合理住房需求的释放。

我认为，3月LPR维持不变有以下几点考虑：一是目前LPR水平已经处于近3年历史低位，再降LPR对助推经济的边际效果在减弱，可持续性不高；二是对重点领域精准扶持是未来的施政目标，可触达特定领域的结构性货币工具将发挥更重要作用；三是货币政策需与财政政策加强协调，财政发力前维持货币政策稳健是上策；四是国际升息压力、地缘冲突等不确定因素需要中国在货币政策上留有余地。

贝壳研究院数据显示，3月，103个重点城市的房贷利率降幅创2019年以来月度最大降幅，房贷环境宽松。本月房贷利率降幅较2月分别扩大4个、6个基点，当前利率接近2020年三季度的水平。103城中有82城房贷主流利率下调，其中，成都首套利率本月下调69个基点，回调幅度最大，二套房贷利率降低34个基点。包括苏州、深圳、上海等20城主流首套房贷利率低于5%，苏州首套利率为4.65%，在重点城市中最低。

同时，银行的放款也继续提速。3月，103城平均放款周期在1个月左右，接近2020年三季度最快的速度。3月上海平均放款周期较2月缩短超过20天。目前，有近五成的城市放款周期不足一个月，19城放款周期低于20天，其中长三角城市占13城。

宽松的信贷环境有效地带动了市场成交。贝壳研究院数据显示，3月以来(3月1日-3月17日)贝壳50城二手房日均成交量较2月(春节后)日均成交水平增长约17%，周度房价指数保持平稳；二手房市场供需活跃度也提高。3月以来，贝壳50城二手房新增带看客户量与新增挂牌房源量均较2月(春季后)的日均水平提高。

2022年以来，信贷环境和需求端的支持政策带来了市场修复，但2月居民新增中长期贷款出现了负值，说明需求端的信心未完全修复。3月以来，部分城市疫情反复也给市场带来不确定性。

3月16日，金融委会议明确“关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施”，会后财政部明确表示“今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件”，这都有利于提振行业信心，修复市场预期。预计年内住房信贷环境整保持宽松，地方支持性政策进一步传导并生效，将持续促进市场修复。

（文章来源：中新经纬）