国家统计局18日发布数据，初步核算，今年一季度国内生产总值(GDP)达到270178亿元，同比增长4.8%，增速较上年四季度回升0.8个百分点。面对国际环境更趋复杂严峻和国内疫情频发带来的多重考验，中国经济迎难而上，开局总体平稳。

“一季度国内跨周期稳增长政策效果逐步显现，有效对冲散发疫情、能源商品市场波动、房地产市场低迷等复杂因素影响，一季度GDP同比增长4.8%，物价保持稳定，实属不易。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

稳增长政策发力投资出口保持稳健

一季度我国经济各项宏观指标保持在合理区间，整体GDP表现好于预期。中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文分析称，主要有四方面原因：一是1至2月份各项宏观数据表现良好，为一季度整体打下了较好基础；二是疫情对经济的冲击主要集中在3月中下旬，对一季度的整体影响尚不显著；三是在保供政策和稳增长货币财政支持下，农业与上游工业表现有超预期的因素，投资和出口也相对稳健；四是去年一季度基数偏低。

分产业看，第一产业增加值10954亿元，同比增长6.0%；第二产业增加值106187亿元，增长5.8%；第三产业增加值153037亿元，增长4.0%。

生产方面，3月规模以上工业增加值同比增长5%，增速较前两个月回落2.5个百分点。3月生产PMI指数回落0.9个百分点至49.5%。

投资方面，一季度固定资产投资同比增长9.3%，增速较前两个月回落2.9个百分点。制造业投资增长15.6%。基础设施建设投资增长8.5%，增速较前两个月提高0.4个百分点。房地产投资增长0.7%。温彬分析，今年政策靠前发力，地方政府专项债券发行节奏提前，支持适度超前开展基础设施投资，带动了基建投资加快增长，成为稳增长的重要抓手。

消费方面，一季度社会消费品零售总额增长3.3%，最终消费支出增长对经济增长贡献率为69.4%，比上年同期提高18.7个百分点，高于资本形成总额贡献率。但3月社会消费品零售总额同比下降3.5%，餐饮消费同比下降16.4%。植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼分析称，疫情对于消费的多个维度均造成了不同程度的冲击。下阶段，促消费政策需从保就业和降成本等方面落到实处。

外贸一季度表现保持韧性。货物进出口总额94151亿元，同比增长10.7%。周茂华表示，全球经济年内仍有望保持扩张态势，叠加全球高通胀环境以及我国外贸纾困政策，未来我国外贸出口仍有望保持高景气度。

物价温和上涨有基础

市场保供稳价持续显效

今年以来，国际大宗商品价格再创新高。据世界银行数据，3月份，国际能源价格指数环比上涨24.1%，非能源价格指数环比上涨8.1%，总指数创近年来新高。

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖分析称，下阶段，在国际大宗商品市场供求关系偏紧、不确定性增大的背景下，价格高位波动的可能性较大。

对国内的影响如何？付凌晖说，从需求看，国内消费和投资需求仍处在恢复之中，对价格拉动作用有限。从供给看，粮食生产连续丰收、库存充裕；生猪产能总体恢复，猪肉供给总体充足，价格在下降。同时，市场保供稳价的措施还会持续显效，也有利于价格稳定。因此，价格保持总体稳定温和上涨的态势有基础、有条件。

宏观政策实施力度将进一步加大

近段时间，政策逆周期和跨周期调节力度正在加大。王静文分析称，主要政策表现包括财政加大减税退税降费力度，加快专项债发行进度；货币政策降准25个基点，加快结构性工具的落地和使用；房地产调控继续边际放宽，各地继续在因城施策导向下维稳市场等。不过，由于疫情冲击进一步显现，经济面临新的下行压力。

展望二季度，付凌晖表示，面对复杂的局面，宏观政策实施力度将进一步加大，加大金融支持实体经济。下阶段，推动经济持续恢复，要加快推进已出台政策早日落地见效，持续扩大内需，持续助企纾困。

（文章来源：上海证券报）