《华夏时报》制表


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随着欧美银行业危机爆发,货币基金成为美国人民存款的避风港。3月初开始,大量资金涌入美国货币基金市场。同时,美联储连续多次加息,将政策利率提高至15年高点,利率的上升将货基的收益率抬高至多年来的最好水平。根据EPFR Global数据,货币基金目前大部分收益超过2%,还有些超过4%。

不仅仅是美国市场,中国货币基金的收益率也来到了去年6月份以来的最佳状态。根据Wind数据,截至4月10日,市场上有数据统计的781只货币基金(不同份额分开统计)7日年化收益率平均值为2.04%。其中,有超67%的产品7日年化收益率在2%以上。

值得注意的是,这是自2022年6月货币基金跌入“1时代”后,再次来到“2时代”。对于背后原因,嘉实基金基金经理王亚洲对《华夏时报》记者分析,这可能跟3月底既是月末也是季末,银行间市场流动性快速收紧有关系;同时,也可能跟市场形势不太明朗,部分投资者持观望态度,将资金短期转移至货币基金过渡有关。

货基重回“2时代”

据了解,货币基金是一种低风险、高流动性的理财产品,受到投资者的广泛青睐。

3月份以来,美国的货币基金市场迎来阶段性的火爆。自从硅谷银行事件之后,大量资金涌入美国货币基金市场。根据EPFR的数据,3月份已有超过2860亿美元流入美国货币市场基金,成为自新冠肺炎危机以来流入资金最多的月份。

同时,美国货币市场基金收益率也达到多年来的最佳水平。根据EPFR Global数据,货币市场基金目前大部分收益超过2%,部分甚至超过4%。据相关统计,超短期债券基金规模约已有1500亿美元。

跟美国货币基金市场类似,我国的货币基金收益率也来到了去年6月份以来的最佳状态。根据Wind数据,截至4月10日,市场上有数据统计的781只货币基金(不同份额分开统计)7日年化收益率平均值为2.04%。其中,有525只产品7日年化收益率在2%以上,占比为67.22%。

7日年化收益率,是指货币基金最近7个自然日每万份基金份额平均收益折算的年收益率。它是最直观反映基金业绩状况的指标。

值得注意的是,市场上7日年化收益率超过3%的货币基金只有三只,且均来自一家基金公司。泰康薪意保B的7日年化收益率为3.28%,排名第一;泰康薪意保A的7日年化收益率为3.04%,市场排名第二;泰康薪意保E排名第三,7日年化收益率为3.04%。

另外,市场上规模最大的货币基金是天弘余额宝,该基金成立于2013年5月,最新规模为6892.74亿元人民币。Wind数据显示,截至4月10日,该基金7日年化收益率为2.25%,同样超过了2%的平均线。

但是,货币基金收益首尾相差较大。Wind数据显示,市场上收益最差的货币基金为金鹰现金增益E,该产品最新7日年化收益率为0.13%,规模仅为286万元人民币。距离排名第一的泰康薪意保B收益相差3.15%。

对于自2022年6月跌入“1时代”后,货币基金再次来到“2时代”,王亚洲对《华夏时报》记者分析,这可能跟3月底既是月末也是季末,银行间市场流动性快速收紧有关系。他表示,金融机构面临考核,并且债券市场融资大增,均导致银行间市场流动性紧缩,主要货币市场利率快速上升。

“随着宏观经济形势逐渐稳定,货币政策逐步回归常态化,货币市场利率整体呈现上升趋势,货币基金收益率自然也会随之上升。再者,随着市场对货币基金流动性风险的警惕降温,货币基金规模稳步回升,资金规模的增加也为货币基金的收益率提供了支撑。”一名业内人士对《华夏时报》记者如是说。

王亚洲补充道,货基重回“2时代”也可能跟市场形势不太明朗,部分投资者持观望态度,将资金短期转移至货币基金过渡有关。

或难以站稳“2时代”

展望未来,货币基金能否长久维持“2时代”?

业内人士称,从当前的市场环境来看,还存在一定的不确定性。“一方面,货币市场利率的上升趋势可能会受到宏观经济形势、货币政策和市场监管等多方面因素的影响,未来走势难以预测。在市场监管方面,监管部门可能会进一步加强对货币基金的监管,规范货币基金的投资范围和流动性管理,以降低流动性风险;另一方面,货币基金的规模增长可能会带来流动性风险的增加,这也可能会影响货币基金的收益率。同时,随着市场对理财产品的需求不断增加,货币基金可能会面临更多的竞争压力。”

私募排排网财富管理合伙人荣浩接受《华夏时报》记者采访时表示,货币基金的“2时代”或许不会维持长久。他分析,货币基金主要的锚还是在于基础货币的利率定价,而在可预见的期限内,稳健充裕低成本的货币政策是不确定性的,因此货基收益率长期看不会是高收益的趋势。

王亚洲同样认为,整体来看货币基金收益率或可能下行。他称,今年我国提出了5%左右的GDP(国内生产总值)增速和3%左右的居民消费价格同比增长的预期目标,这意味着货币政策既要支持经济稳定发展,又不搞“大水漫灌”,透支未来。我们预计2023年货币政策大概率仍会进一步降准降息,可能幅度会呈现“小步走”态势。

对于想要投资货币基金的投资者来说,业内人士建议,要先了解货币基金的基本特点和风险特征,根据自身的投资目标和风险偏好选择适合自己的产品。同时,投资者也要密切关注市场变化,及时进行风险管理,避免因为追求高收益而忽视风险控制。

“货币基金的定位还是作为稳健型流动性配置的主要选择,在季度时点等区间可能会有结构性脉冲的收益率上升。如果资金属性是求稳的,可以根据实际需求酌情配置。”荣浩如是说。

(文章来源:华夏时报)

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