近日，国家统计局公布了今年10月份社会消费品零售情况。按限额以上单位商品零售分类来看，除服装鞋帽、针纺织品类和汽车类两个大类以外，其余13个大类的消费品零售总额全部实现同比增长。

在上述13个大类当中，金银珠宝类的数据引起了《证券日报》记者的关注。数据显示，10月份金银珠宝类消费品零售总额(绝对量)为247亿元，同比增长12.6%。如果将时间拉长来看，今年前十个月实现零售总额(绝对量)2475亿元，同比增长38.1%。

淳石集团合伙人杨如意在接受《证券日报》记者采访时表示，去年新冠疫情后珠宝行业逐渐复苏，一方面受益于人均可支配收入持续增长，另一方面，由于疫情影响逐步下降，行业整体受益于消费者“报复性消费”需求以及婚庆市场需求的逐步打开。

杨如意进一步分析称：“本轮珠宝类消费品增长的同时还伴随着奢侈品消费的高增长，一个重要因素是工资收入结构的内部分化，即高收入人群工资收入提升，低收入人群工资收入下滑，因此带来的珠宝、奢侈品等高端消费的快速增长。目前来看，因为新冠疫情的影响还无法完全消退，这一现象在2022年可能还将持续存在，因此珠宝类消费的增长有望持续到2023年。”

同时，据《证券日报》记者了解，受益于行业整体复苏，A股市场珠宝首饰板块(按东财行业分类，下同)整体也取得了不俗的业绩表现。东方财富Choice金融终端数据显示，上述板块14家上市公司当中，2021年前三季度实现归属于母公司股东的净利润同比增长的上市公司有12家，占比达85.71%。

对于未来珠宝首饰板块的投资价值，杨如意认为，国内珠宝市场起步较晚，我国人均珠宝消费量大大低于欧美等国家。同时，与拥有相似黄金文化的区域相比，我国的人均黄金消费仍显著低于印度、沙特等地区，因此黄金珠宝首饰市场仍有较大发展潜力。

“未来随着经济逐步复苏以及消费进一步升级，并伴随着千禧一代、‘Z世代(新时代人群)’人均珠宝领域消费金额的提升，珠宝首饰板块未来发展空间也很可观。”杨如意说。

此外，《证券日报》记者在梳理数据时注意到，虽然珠宝首饰行业正处于复苏期，但是其行业本身依然存在一些较为现实的问题。

上述14家上市公司当中，除*ST金洲以外，所有上市公司前三季度毛利率都出现了不同程度的下滑，有6家连续两年出现下滑。

对此，缔凡钻石公司副总杨帆在接受《证券日报》记者采访时表示，尽管近些年珠宝类消费品增长比较明显，但是在细分领域仍然存在不小的挑战。

据杨帆介绍，在钻石珠宝行业，由于上游供货价格持续上涨，导致珠宝零售商更加倾向于选择性价比高但是品质相对低的钻石，结果就是利润率并不理想。

“且目前来看，都是头部的珠宝零售企业在领跑行业，而大部分规模相对小的品牌利润压力较大。即使整体销售业绩提升，大多也是来自于黄金类的利润率比较薄的产品。”杨帆补充道。

（文章来源：证券日报网）