本周行情回顾:2022年2月7日-2月11日,SW食品饮料行业指数整体上涨0.31%,涨幅在所有申万一级行业指数中位居第二十五位,跑输同期沪深300指数约0.52个百分点。细分板块中,啤酒板块、白酒板块与烘焙食品板块跑输同期沪深300指数,其余板块均跑赢同期沪深300指数。其中,零食板块本周上涨4.86%,板块涨幅位居行业第一。烘焙食品板块本周跌幅最大,为0.27%。

本周陆股通净流入情况:2022年2月7日-2月11日,陆股通共净流入107.44亿元。其中,银行、非银金融与有色金属板块净流入居前,电力设备、计算机与医药生物板块净流出居前。本周食品饮料板块净流入8.52亿元,净流入金额位居申万一级行业第八位。

行业周观点:贵州省发布白酒利好公告,把握高确定性优质板块。白酒板块:节后第一周白酒板块波动较大,估值较节前略微回调。本周贵州省相继发布《贵州省发展和改革委员会关于大力推进实施2022年2500个重点民间投资项目的通知(黔发改投资〔2022〕67号)》与《贵州省2021年国民经济和社会发展计划执行情况与2022年国民经济和社会发展计划草案的报告》,指出(1)拟投资酒类项目56个,总投资超过735.5亿元,2022年拟完成投资143.2亿元。项目全部建成达产后,贵州或将新增产近30万吨,在现有产能基础上翻一番;(2)要加强赤水河流域的产区管控和生态保护,按照“三个一批”推动中小酒企转型升级,建设以茅台酒为引领的贵州酱香白酒品牌舰队,确保白酒产业增加值增长20%以上。贵州发布的白酒利好公告,有利于进一步推动贵州白酒行业实现健康发展。后续可持续关注白酒动销情况。标的方面,建议关注确定性强的高端白酒贵州茅台(600519)、五粮液(000858)与泸州老窖(000568);次高端酒中,可关注山西汾酒(600809)、酒鬼酒(000799)等;区域酒可以重点关注古井贡酒(000596)、口子窖(603589)、今世缘(603369)等复苏弹性较大的公司。大众品板块:节后第一周子板块表现有所分化。

市场后续可持续关注产品提价带来的边际改善,把握行业中的优质板块。标的方面,可重点关注海天味业(603288)、中炬高新(600872)、千禾味业(603027)、青岛啤酒(600600)、重庆啤酒(600132)、伊利股份(600887)、洽洽食品(002557)、安井食品(603345)等。

风险提示:原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。

(文章来源:东莞证券)

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