作者｜史慧芳

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编辑｜六耳

来源｜创头条

近日，一年一度的“投资界春晚”伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）年度股东大会在“股神”沃伦·巴菲特的老家美国内布拉斯加州奥马哈举行。

这次股东大会持续了近6个小时。颇引人注目的是，年满93岁的巴菲特和老搭档、已经99岁的芒格在问答环节亮相。

人们涌向伯克希尔哈撒韦公司年会的一个原因，是想听两位顶级投资人分享对于目前经济形势的看法，以及关于投资与人生智慧。

而巴菲特和芒格就当前美国经济前景、银行业危机、股市、人工智能等热点话题做了精彩详细的回答。

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谈人工智能——

人类必须接受它、应对它

巴菲特表示，人工智能确实是一个很新的技术，可以做非常多出色的事情，比我想象中的进步快多了。人类却没有办法去完全掌控它。在未来200年的时间里面，人类必须要去接受它、应对它。虽然人工智能“改变世界上的一切”，但是它不会超越人类智能。

芒格谈到，你如果去到中国比亚迪的工厂，会看到机器人到处都是，而且这个使用率真的非常高，机器人的使用将会在全球越来越多。但对于其中的炒作，特别是涉及到人工智能的炒作感到困惑，“我觉得旧时代智能（old fashioned intelligence）比人工智能更有效”。

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谈马斯克——

智商可能超过170，做事有一些疯狂

芒格认为马斯克确实高估了自己，同时也认同马斯克“非常有才华”。“他如果不给自己设定不可能实现的目标，也就不可能取得现在的成就。”

在巴菲特看来，马斯克是一位非常出色的企业家，他有很多的梦想，而且他的这些梦想就是他现在所做的事情的基础。马斯克喜欢去完成一些不可能的任务。他所做的一切需要这种胆量和魄力，甚至有一些疯狂。

巴菲特说，我们不想在很多事上和马斯克竞争。马斯克很聪明，可能智商超过170，而且致力于解决不可能实现的事。这对巴菲特自己和芒格来说，那是一种折磨。

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谈持仓苹果——

两年前卖掉一些苹果股票是非常愚蠢的

巴菲特表示，两年前伯克希尔卖过一些苹果股票，这个决定是愚蠢的。好机会不容易被识别出来。苹果是非常好的业务，利润率很高，用户忠诚度很高，与消费者关系非常密切。

伯克希尔目前持有大约是5.6%苹果公司股票，这对伯克希尔的营业利润贡献巨大。苹果主要是股票回购，都不需要我们做什么，持股价值就在上升。苹果所处的行业和其他许多公司不同，比伯克希尔拥有的任何其他企业都要好。他还表示，会乐意看到伯克希尔的持股超过目前的5.6%。

巴菲特曾经说过自己不喜欢科技股，主要就是因为科技公司的不确定性很大。可见，对他来说，苹果可以说是超越了一般的科技股。

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谈美债——

违约无法想象，会让世界陷入动荡

在今年股东信中，巴菲特写道，如此庞大的财政赤字的糟糕程度或许远超市场所想，会带来严重后果。

在股东大会开始时，巴菲特表示，经济的“令人难以置信的（飙升）时期”正在结束，预计未来大多数业务收益可能会走低。

巴菲特说，无法想象华盛顿会允许美国拒绝提高债务上限从而导致债务违约，并冒着破坏全球金融体系的风险让世界“陷入动荡”。

巴菲特认为，美国不断印钞是疯狂的。如果货币太多，一旦把通胀的精灵从瓶子里放出来，就很难恢复，人们会对货币失去信任。他无法预测会有什么结果，反正不会是好结果。

芒格说，在某些时候，通过印钞赢得选票会适得其反。

巴菲特说，个人最好的防御做法就是自己赚钱的能力。

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谈欧美银行业危机——

出乎意料，银行高管们应该受到处罚

巴菲特认为，作为投资者应该谨慎持有银行。过去几个月美国银行业发生的事情让他也出乎意料。

如果人们担心银行存款的安全，经济就无法运行。尽管联邦存款保险公司为所有存款支付100%的保险，但人们仍以各种疯狂的方式感到担忧。这是不应该发生的。

巴菲特说，银行业可以有新发明，但要坚持旧有的价值观，储户不会丢掉他们的钱，可是“银行高管们该受到处罚、该丢点钱”。否则不能给出教训。

芒格表示，现在进行了很多投机赌博，他对这种情况非常不舒服。

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谈中美关系——

冲突是愚蠢的，应大量开展自由贸易

巴菲特和芒格都表示，中美关系紧张对两国会造成不必要的伤害。

芒格说，美国和中国发生冲突是很愚蠢的。我们应该做的就是和中国和睦相处。美国应该与中国大量开展自由贸易。

巴菲特说，中美会有竞争，但一直都需要判断，如果没有对方回应，事情能有多大进步。两国都会有竞争力，都可以繁荣发展。巴菲还特表示，中国会变成更好、更棒的国家。

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谈扫货西方石油公司——

不会把控股权买下来

巴菲特从2022年开始频繁“扫货”西方石油，全年共买入了1.9亿股，持股比例从0上升为21.59%。今年，巴菲特继续增持西方石油，目前持股比例为23.6%。

股东大会上，巴菲特表示，美国没有其他地方可以像二叠纪盆地（permian）一样有这么多石油储备。页岩油井的衰败很快，也许一年或者一年半就枯竭了。

巴菲特说，伯克希尔非常喜欢西方石油公司在二叠纪盆地的资源和行业地位，所以入股了它家。“我非常喜欢西方石油的管理层，对他们也很熟悉。西方石油做了很多好的事情，建了很多新井还能盈利”。

不过他也强调，“并非像很多炒作所说，伯克希尔并不会购买西方石油的控股权，管理层已经很棒了。未来也许我们还会增持，但目前对仓位满意。”

只要油价能够维持70美元以上，能源公司投资就是巨大的现金流。这对于巴菲特这样的投资人来说是非常好的事情，但对消费者未必是好事情。

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谈投资与人生——

远离有毒的环境和人，坚持终生学习

从1965年到2022年的58年间，伯克希尔哈撒韦-A累计涨幅约3.79万倍，股神在58年间创造了惊人的投资回报。

在股东大会上，巴菲特盛赞本杰明·格雷厄姆对他的影响，称塑造了其投资观。格雷厄姆在1949年写的书《聪明的投资者》直到现在还一直是亚马逊上的畅销书。

芒格提到，买入了一个被低估的绝佳公司，是伯克希尔所遵循的。

巴菲特和芒格都建议年轻人，花的钱要比自己赚得少，即量入为出，尽量避免信用卡债务，因为利率过高，你需要赚钱更多才能跑赢信用卡债务的利率。

在投资方面，最重要的是不要犯任何错误，以免彻底破坏你的战略。他还说，除了住房抵押贷款，人们应该避免负债。

巴菲特的人生智慧还包括：不要永远批评别人，不用贬低别人来表达自己的观点。一个善良的人不会没有朋友，不要做不善良的举动。

芒格则称，要学会远离有毒的环境和人，坚持终生学习，充满感激之心。

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