疫情以来，航空业受损不可谓不大。2012-2019年，中国民航机场旅客吞吐量稳步提升，2020年突如其来的疫情使得旅客吞吐量较2019年骤降36.6%。不过，随着防疫措施的普及和生活生产的恢复，2021年的民航呈现出逐步复苏的态势。

数据显示，2021年，中国内地248个机场完成旅客吞吐量9.07亿人次，比2020年增长了5.9%，恢复到了2019年的67.1%。

旅客吞吐量排名前十分别是广州白云、成都双流、深圳宝安、重庆江北、上海虹桥、北京首都、昆明长水、上海浦东、西安咸阳和杭州萧山。其中，全球疫情后复苏最快、客流量最大的白云机场旅客吞吐量蝉联全国第一，对比2020年下降8%，对比2019年下降45%。

不过，从城市维度上看，上海、北京和成都这三个拥有双国际机场的城市可就“开挂”了，“魔都”和“帝都”的旅客吞吐量分别超过6000万人次和5000万人次，成都、广州旅客吞吐量在4000万人次量级，深圳、重庆、昆明、西安在3000万人次量级。

提示：上海市通航的机场包括上海浦东和上海虹桥；北京市通航的机场包括北京首都、北京南苑(2005年10月25日—2019年9月25日)、北京大兴(2019年9月25日起)；成都市通航的机场包括成都双流和成都天府(2021年6月27日起)。

国泰君安预计，“十四五”机队规模年复合增速将放缓至5-6%，显著低于过去二十年的两位数增速中枢。三四线增投压力减弱，叠加票价市场化将加速干线票价上行，带疫情影响消除，票价长期上升拐点可期，航司利润率与ROE上行将超市场预期。航空业长期前景乐观，中期复苏确定，建议关注逆向时机。

（文章来源：东方财富研究中心）