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中泰证券12月30日研报认为,展望2023年,房地产市场的主要矛盾,已经由过去企业主、被动缩表带来的整体行业收缩,转向需求侧。然而,核心与非核心城市在需求侧所面临的问题却差异较大。核心城市在房企采取聚焦策略后,商品房的供应持续大幅增长需要有效的需求侧政策配合;而非核心城市,在市场库存较高的背景下,需求侧所面临的核心问题在于交付、收入与房价预期的修复。从行业的变化到企业的转变,我们认为,在目前政策环境下,房地产行业整体景气度下行压力仍存,尤其在当前拿地不足传导至2023年上半年优质供应不足的背景下,需求端政策仍需前置发力,扭转市场供需双方面预期的同时,前置扭转下半年市场下行趋势。在当前政策持续宽松,同时股票市场对房地产行业景气度预期较低的背景下,调控政策从供给端向需求端过度的同时,基本面边际改善的预期升温将持续驱动房地产行业股票的投资机会。

(文章来源:界面新闻)

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