周二，债市继续走强，各期限信用债收益率全线下行，3年期、5年期大幅下行4-5个基点。地产债多数上涨，“21金地MTN001”涨超27%，“21碧地03”涨超24%。Wind数据显示，银行间及交易所信用债(企业债、公司债、中票、短融、定向工具)共成交1391只，总成交金额1336.18亿元。其中781只信用债上涨，119只信用债持平，445只信用债下跌。
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中债各期限中短期票据收益率较上日继续下行，3年期、5年期大幅下行4-5个基点。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行1.92个基点报2.044%；3年期收益率下行4.33个基点报2.5632%；5年期收益率下行5.06个基点报2.941%。AA+级中短期票据中，1年期收益率下行1.92个基点报2.1915%；3年期收益率下行4.33个基点报2.7617%；5年期收益率下行5.06个基点报3.1701%。AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.92个基点报2.3115%；3年期收益率下行4.33个基点报2.9117%；5年期收益率下行5.06个基点报3.6401%。
地产债多数上涨，“21金地MTN001”涨超27%，“21碧地03”涨超24%，“20龙控01”涨超18%，“20融创02”涨超17%，“20宝龙MTN001”涨超14%，“20时代02”涨超10%，“21旭辉03”涨超9%，“20时代09”涨近9%，“15远洋03”和“20世茂G1”涨超7%；“20世茂06”跌超21%，“20旭辉01”跌近16%，“16龙湖06”跌近7%。
从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交471只，总金额为561.74亿元。此外，1-3年期共成交605只，总成交金额为531.42亿元；3-5年期共成交268只，总成交金额为197.52亿元；5年期以上共成交47只，总成交金额为45.5亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交509只，总金额为346.76亿元。此外，AA+级信用债共成交187只，总成交金额为103.13亿元；AA级信用债共成交68只，总成交金额为37.66亿元；A-1级信用债共成交8只，总成交金额为12.37亿元；AA-级信用债共成交1只，总成交金额为0.01亿元。
中债各期限中短期票据信用利差较上日均有所收窄。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄1.05个基点至27.75BP；AA+级信用利差收窄1.05个基点至42.5BP；AA级信用利差收窄0.05个基点至54.5BP.3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄3.58个基点至20.3BP；AA+级信用利差收窄3.58个基点至40.15BP；AA级信用利差收窄3.58个基点至55.15BP.5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄3.84个基点至44.03BP；AA+级信用利差收窄3.84个基点至66.94BP；AA级信用利差收窄3.84个基点至113.94BP。
8月16成交活跃券(成交金额超1亿元)：“22电网CP004”、“22电网CP007”、“22电网CP002”、“22锡东科技PPN001”、“22京能源MTN003”成交额位列前五，分别为45.03亿元、27.02亿元、20.41亿元、17.3亿元、13.8亿元。
涨幅超2%的信用债前三名：“21金地MTN001”、“21碧地03”、“20龙控01”涨幅位居前三，分别涨27.74%、24.35%、18.02%，分别成交280.4万元、622.15万元、5.29万元。
高收益债：共61只收益率高于15%的信用债有成交，“20世茂G3”、“18龙控05”、“20世茂G1”收益率位列前三，分别为4734.19%、886.28%、432.86%，三只债分别成交3万元、2.8万元、60.88万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共61只，其中“18龙湖06”、“20复星03”、“16龙湖06”收益率位列前三，分别为14.66%、14.53%、14.53%，三只债分别成交114.15万元、15.4万元、163.8万元。
城投债：各期限城投债收益率较上日全线下行，3年期、5年期下行3-4个基点。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行1.74个基点报2.0306%；3年期收益率下行3.45个基点报2.5972%；5年期收益率下行4.28个基点报3.0324%。AA+级城投债中，1年期收益率下行1.74个基点报2.117%；3年期收益率下行3.46个基点报2.7266%；5年期收益率下行4.28个基点报3.1626%。AA级城投债中，1年期收益率下行1.74个基点报2.207%；3年期收益率下行3.46个基点报2.8516%；5年期收益率下行4.28个基点报3.3976%。
美元债：久期财经数据显示，中资美元债高收益回报指数下探，地产板块收益率下行102bps，金融板块收益率下行16bps.市场传言监管机构将为示范房企提供流动支持，地产板块集体上涨，远洋集团SINOCE6 07/30/24上涨2.500pt至39.000；龙湖集团LNGFOR3.9509/16/29上涨10.978pt至72.105；万科企业VNKRLE5.3503/11/24上涨3.823pt至93.602。
长城证券认为，本次MLF 和逆回购利率下调10 基点超出市场预期，同时叠加不佳的经济数据，预期之外的利好才是债市真的利好。在消费不振继续影响经济修复斜率的现实下，预计地产的调控或有空间，密切关注一线及一线周边城市地产调控的变化。资产荒时期，建议城投债适度信用下沉，灵活保持一定的杠杆。预计流动性还将保持充裕，久期策略建议“哑铃型”。
（文章来源：财联社）
