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东吴证券研报指出,门诊统筹深化实施,打开零售药店销售空间。对于药店龙头而言,从规范性角度更易获得统筹资格,将在医保个人账户的基础上新增医保统筹资金的支付方,以及承接更多处方外流,在慢病处方药、新药、肿瘤药等场景有望更多布局。纳入门诊统筹后,将有望为药店带来显著客流增长。另一方面,非处方药品的高毛利产品占比提升,有望抵消处方产品带来的毛利率下降影响。 药店板块业绩企稳,股价处于估值低位。复盘药店历史股价,2018-2019年由于带量采购及互联网医疗的影响,整体股价有所回调;2020年由于防疫物资支出带来业绩增厚,板块呈现整体上涨行情2021年疫情影响逐步出清,并叠加疫情管制的负面因素,股价随着业绩下跌2022年由于基数低、疫情防控放开的增量,实现业绩的高增长和股价上涨。站在当前时点,我们认为2023上半年药店中报业绩依然不错,门诊统筹政策并未完全体现负面/正面影响,当估值价仍然处于低位。 建议关注:健之佳、老百姓、益丰药房、大参林、漱玉平民。

(文章来源:证券时报网)

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