逻辑梳理:
国内现货端:需求崩塌,成交量清淡,令本周基差崩塌式下跌。高基差大概率通过跌基差现货来收敛。但未来供应偏紧,将令现货对05基差维持较高升水。强现实持续。
国际/产地端:单边的驱动更多来自于国际价格走势。Mpob报告不及预期,但12月供需稳定将令短期外盘走势有一定支撑。但中期来看,需求偏弱产量恢复预期将令价格压力呈现,单边大方向大势已去。
宏观博弈端:本周国际原油价格止跌反弹,奥密克戎带来的利空逐步被市场消化。其他大宗商品价格走势偏弱。
策略:
单边策略:马来产量恢复,销区采购显著放缓,中长期看油脂大势已去,上方压力逐步出现。但是,国内现货端供应预期依然偏紧,外盘短期偏震荡,01合约退市前的走势可能仍将有一定支撑。中期看豆油棕榈油05在8800有较大的上涨压力,但短期盘面偏震荡。
套利策略:继续关注yp05的扩大。
期权策略:因短期看盘面可能止跌,卖出看涨期权获利离场。