华泰证券指出，受电力和现代煤化工行业需求增长推动，我们对煤炭行业的中期需求前景保持乐观：1)预计燃煤发电量五年复合增长率(2021-2025年)为2.5%，即期间增加2.4亿吨煤炭消费量；2)虽然传统煤化工行业受到严格规模管控，现代煤化工仍将维持稳定发展。据现有项目规划，当前现代煤化工在建项目可新增1.82亿吨/年的煤炭消耗量。供给方面，今年的大规模产能核增将使现有产能最大化释放，后续产量增长则需要新增产能投产来实现。但目前新增项目有限，国内煤炭产量增长将在2022年扩张后重新陷入停滞状态。

（文章来源：证券时报网）