近日，上市公司陆续披露业绩预告，氯碱板块的高光表现引发市场关注。
其中，新疆天业(600075.SH)预计实现净利润为16.00亿元~17.50亿元，净利润同比增长80%~97%。氯碱化工(600618.SH)预计实现净利润为16.50亿元~18.50亿元，净利润同比增长171.97%~204.93%。
中研普华研究员洪前进向《中国经营报》记者表示：“氯碱行业上市公司业绩向好的原因主要是2021年各企业装置保持了稳定运行，产品产量保持稳定。受市场供求关系影响，氯碱等产品的销售价格同比有较大幅度上涨。”
量价齐升
氯碱工业在我国工业链条中起着基石的作用。建材、造纸、纺织等行业都需要氯碱工业为其提供碱、氯、酸等原材料。在工业流程上，以盐为原料，通过电解工业盐水制成烧碱、盐酸、氯气等，从而进一步制成聚氯乙烯(PVC)等工业产品。
2022年1月17日晚间，新疆天业发布的2021年年度业绩预增公告显示，公司预计实现净利润为16.00亿元~17.50亿元，净利润同比增长80%~97%。
新疆天业方面表示，业绩提升是由于聚氯乙烯树脂、烧碱等产品市场价格大幅上涨，以及同一控制下企业合并收购子公司等因素的综合影响。
此外，2022年1月11日，氯碱化工也发布2021年年度业绩预增公告，预计实现净利润为16.50亿元~18.50亿元，净利润同比增长171.97%~204.93%。
“从整个行业来看，2021年氯碱产品售价及产量较上年同期有所上升。”一位氯碱上市企业高管向记者表示，2021年以来，受益于国内市场与海外出口的双重利好叠加，大宗商品价格持续攀升，整个化工企业的盈利都普遍向好。
以PVC为例，中研普华数据库显示，2021年2月份起，电石价格从3700元/吨上涨至9月份的5700元/吨，涨幅54%，从而推动PVC价格创新高。随后，进入9月份，PVC现货价格持续上涨，现货价格创下历史新高，国内华东SG-5主流价格在10050元/吨，较2021年初的7100元/吨上涨41.55%。
氯碱行业龙头中泰化学(002092.SZ)方面表示，2021年上半年，宽松的货币政策推动大宗商品整体上扬，大宗商品整体涨幅较为明显。内蒙古及宁夏作为PVC的原材料电石主产区，两地的“能耗双控”政策导致电石装置开工率下降、电石供应整体紧缺、价格创历史新高，致使PVC成本大幅攀升。
有业内人士表示，长远来看，在“碳达峰、碳中和”的大背景下，PVC的原材料电石作为高耗能行业，产能新增将被严格控制。预计未来电石供应仍然偏紧，电石价格或将继续高位运行。
“氯碱行业是基础化工行业，与整个经济环境的景气程度密切相关。行业下游产业主要是建材(玻璃为主)、造纸、医药、化工行业，这些产业与GDP增长速度有密切关系。2021年，国内经济仍将保持稳中求进态势，将从终端需求拉动氯碱化工行业需求持续稳定增长。”洪前进向记者分析道。
不过，洪前进认为，受宏观政策、成本支撑力下滑等因素影响，步入2022年1月，需求淡季将延续，下游用户陆续停工休假，市场需求进一步减少，但PVC厂家正常生产，市场供大于求局面或将凸显，PVC市场预期走跌。
集中度有望提升
近年来，“能耗双控”“双碳”等政策对高能耗的氯碱行业产生较大影响。
2021年9月11日，国家发展改革委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，能耗双控的核心是持续提升能源利用效率，不断提高发展的质量和效益。
工业和信息化部关于印发《“十四五”工业绿色发展规划》指出，严控尿素、磷铵、电石、烧碱、黄磷等行业新增产能，新建项目应实施产能等量或减量置换；大力发展绿色环保装备，研发和推广应用高效加热、节能动力、余热余压回收利用等工业节能装备。
事实上，部分龙头公司已开始投资布局低碳环保项目。2021年，中泰化学投资建设综合配套循环经济项目，此类低碳绿色项目的建设将有助于PVC行业实现绿色发展。
对此，洪前进认为，短期措施在于快速控制能耗总量和降低能耗强度，《完善能源消费强度和总量双控制度方案》更偏向常态化、长效化，持续遏制“两高”项目盲目发展，持续推进节能改造，降低能耗强度。继续看好化工行业龙头企业，其具有较强技术实力和管理能力，在降低能耗强度上有望领先于同行，获得更多发展机会。
同时，“十四五”是氯碱行业实现高质量发展的关键阶段，创新驱动和绿色发展成为推动行业发展的重要抓手。
事实上，经过多年的发展，我国氯碱行业已逐渐壮大。中国氯碱工业协会统计数据显示，截至2020年底，我国烧碱和聚氯乙烯(PVC)产能占世界总产能均达到45%，分别达到4470万吨和2664万吨。
“虽然我国氯碱行业规模不断扩大，但国内局部地区或个别企业因缺乏竞争力、资产重组等原因，仍存在停车频繁或长期停车现象。”一位业内人士向记者分析，不过，成本控制良好、管理先进完善的企业会保持长满优运行。未来具有强大竞争实力的氯碱企业会继续进行跨地区、跨所有制改革重组，促进上下游产业一体化发展。
“从政策层面来看，国家鼓励企业做大做强，兼并合规产能。”该人士认为，实现碳中和的关键在于供给端，预计未来烧碱行业新增产能有限、行业集中度有望进一步提升。像新疆天业、中泰化学等上市企业，未来不断增加规模和实力，提高抗风险能力。规模扩大、产业链齐全、缩减成本使其形成规模效应，在与国际市场竞争时也占据更多优势。
（文章来源：中国经营网）
