国家统计局9月9日发布数据显示，8月份，全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)同比涨幅均略有回落。其中，CPI同比上涨2.5%，涨幅比7月份回落0.2个百分点；PPI同比上涨2.3%，涨幅比7月份回落1.9个百分点。

“受鲜菜价格涨幅回落、成品油价格下调等因素带动，8月份CPI同比涨幅低于市场预期。当前正处于猪周期价格上行阶段，食品价格CPI同比涨幅较大，成为支撑CPI的主要因素，而非食品价格涨幅持续处于偏低水平。”东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示。

具体来看，食品价格上涨6.1%，涨幅比7月份回落0.2个百分点，影响CPI上涨约1.09个百分点。食品中，猪肉价格上涨22.4%，涨幅比7月份扩大2.2个百分点，主要是去年同期基数走低影响。

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随着中秋、国庆假期来临，需求好转，猪肉价格呈现上行趋势。不过，国家发改委9月9日发布消息称，总体判断，今年后期生猪和猪肉市场供应有保障，价格有望运行在合理区间。

非食品中，工业消费品价格同比上涨3.0%，涨幅比7月份回落0.5个百分点，其中汽油、柴油和液化石油气价格分别上涨20.2%、21.9%和19.8%，涨幅均有回落。

对此，王青表示，在国际原油价格持续下行带动下，8月份国内成品油价格连续下调，这意味着大宗商品价格走弱正向CPI传导，并成为抑制CPI上行的重要因素之一。

PPI方面，8月份同比上涨2.3%，涨幅比7月份回落1.9个百分点。其中，生产资料价格上涨2.4%，影响PPI上涨约1.87个百分点，是推动PPI上涨的主要动力；生活资料价格上涨1.6%，影响PPI上涨约0.38个百分点。

国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，PPI同比涨幅回落除受上年同期对比基数走高影响外，还主要受三个方面因素影响：一是国际原油、有色金属等大宗商品价格波动下行，国内输入性价格传导压力有所减轻；二是煤炭等行业增产保供效果持续显现，市场供应保障有力；三是受多重因素影响，钢材等行业需求偏弱。

“近期随着生产资料PPI涨势快速回落，生产资料和生活资料PPI之间的‘剪刀差’已显著收敛，中下游企业面临的原材料成本上涨压力得到明显缓解。”王青认为，当前中下游企业经营压力已经从成本端转向需求端。

展望未来，王青认为，PPI同比将持续回落。一方面，全球各主要经济体央行通过大幅加息来抑制高通胀，给经济增长带来下行压力，全球经济衰退预期渐强，大宗商品需求预期承压；另一方面，国内稳增长政策持续发力，基建投资提速将给国内工业品价格带来回升动力，但考虑到短期内地产投资难见明显回暖，叠加保供稳价政策持续发力，工业品价格难现快速上涨。

结合数据，多位业内人士认为，物价上涨趋势温和可控。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，从物价数据看，目前国内物价温和上涨，反映出经济恢复的基础还不稳固、需求不足仍是当前经济运行的主要矛盾，需要持续做好宏观调控稳定经济大盘。一方面，继续做好重要商品的保供稳价；另一方面，加快投资项目落地形成实物工作量，以投资促消费。

“在美联储持续加息和缩表背景下，我国将继续发挥好货币政策工具总量和结构性双重功能，扩大有效信贷需求，降低实体经济融资成本。”温彬称。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟对《证券日报》记者表示，CPI上涨温和可控，货币政策工具的相机抉择空间以及货币政策和财政政策、产业政策的配合空间更宽泛。

“为进一步稳定物价，关键在于将保障供给、稳定物价、管理预期与综合联动、精准调控、科学监管、长效施策结合起来，通过更为精准有效的政策组合拳，推进增储稳产，保障粮食和能源安全，保持物价基本稳定，缓解企业成本上升压力，保证基础民生供给底线需求。”庞溟表示。

（文章来源：证券日报）