国家外汇管理局7日发布数据显示，截至2021年11月末，我国外汇储备规模为32224亿美元，较10月末上升48亿美元，升幅为0.15%。至此，我国外汇储备规模已连续7个月位于3.2万亿美元之上。

这也是外汇储备规模连续第2个月回升。此前，10月我国外储规模环比上升170亿美元。专家表示，外汇储备规模出现小幅波动，主要反映了资产价格和汇率波动的账面损益影响。后续来看，这两方面因素在影响外汇储备方面，有望延续此消彼长的状态，同时，我国国际收支保持基本平衡，有利于我国外储规模维持稳定。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，11月，外汇市场交易保持活跃，跨境资金流动总体平稳。国际金融市场上，受新冠肺炎疫情进展、主要国家货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，主要国家债券价格总体上涨。在汇率折算与资产价格变化等因素综合作用下，当月外汇储备规模上升。

“11月外汇储备余额的小幅波动，主要反映了资产价格和汇率波动的账面损益影响。”中银证券全球首席经济学家管涛认为，11月份美元指数显著上涨，但资产价格变化部分抵消了汇率折算的损失，导致当月储备出现小幅波动。

回顾当月国际金融市场，汇率变动方面，美元汇率指数走强，11月升值2%至96.0。非美元货币对美元走势出现分化，英镑下跌2.8%，欧元下跌1.9%，日元上涨0.7%。资产价格方面，主要国家金融资产价格涨跌互现，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.7%；欧元区斯托克50指数下跌4.4%，日经225指数下跌3.7%，标普500指数下跌0.8%。

真实贸易和跨境资本流动对外汇储备规模保持稳定也形成贡献。中国民生银行首席研究员温彬认为，受全球经济复苏和海外圣诞节临近消费需求较强影响，11月我国新出口订单PMI指数环比回升1.9个百分点，出口保持较快增长，以美元计价的出口金额同比增长22%，贸易差额达到717.1亿美元，为年内次新高。北向资金继续保持净流入态势，11月净流入184.9亿元。对我国外汇储备规模保持稳定形成支撑。

国际金融专家赵庆明认为，推升当月我国外储规模有所上涨的原因，除了资产价格变化等因素之外，还有强势的人民币汇率表现。“企业结汇行为相应有所增加，导致央行外汇占款增加，即央行在外汇市场处于净购入的状态，外储规模因而增加。”

后续来看，外汇储备规模仍将保持总体稳定。王春英表示，当前新冠肺炎疫情仍在全球起伏反复，世界经济复苏面临较多不确定不稳定因素，国际金融市场波动较大。但我国科学统筹疫情防控和经济社会发展，经济运行总体平稳持续恢复，有利于外汇储备规模保持总体稳定。

“下一阶段，我国外汇储备规模将继续保持稳定。”温彬表示，我国经济总体保持恢复态势，宏观政策加大跨周期调节力度，促进经济运行在合理区间，为外汇储备规模保持稳定奠定了基础。同时，全球经济的复苏有望对贸易形成支撑，国内证券投资具有良好前景，资金有望保持流入态势，有助于促进国际收支和外汇供求保持基本平衡。

赵庆明认为，汇率折算因素和资产价格因素在影响外汇储备方面，整体相互对冲，后续有望延续此消彼长的状态。同时，我国外汇收支维持基本平衡状态，央行在外汇市场不需要大量购入或者卖出外汇，对储备影响保持中性。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）