回顾及展望：

板块经历调整，估值泡沫逐步消化

经济逐步恢复常态，消费升级趋势深化

烘培：消费从适应到习惯养成，看好B端企业成长

重点标的：立高食品、桃李面包

白酒：

白酒：升级驱动，景气延续

重点标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒烘焙

速冻食品：速冻食品千亿空间，预制菜肴站上风口

重点标的：安井食品

乳制品：结构升级、渠道下沉双线演绎

重点标的：伊利股份

乳制品：

速冻食品：

肉制品： 肉制品：推进结构升级，打开成长空间

重点标的：双汇发展

调味品：

调味品：需求全面转弱，谷底回升时点尚需跟踪

重点标的：中炬高新

（文章来源：华安证券）